Warner Bros. Discovery fija la fecha de la Junta Extraordinaria para el 20 de marzo de 2026 y recomienda unánimemente a los accionistas votar a favor de la fusión con Netflix. Warner Bros. Discovery iniciará conversaciones con Paramount Skydance para su mejor oferta final.

Warner Bros. Discovery, Inc. anunció que celebrará la Junta Extraordinaria de Accionistas para votar sobre la fusión con Netflix, Inc. el 20 de marzo de 2026 a las 8:00 AM, hora del este, y que comenzará el envío de la declaración de representación definitiva a los accionistas en relación con la Junta Extraordinaria. WBD también anunció hoy que Netflix le ha otorgado una exención limitada según los términos de su acuerdo de fusión con Netflix.

Esto le permite entablar conversaciones con Paramount Skydance ("PSKY") durante un período de siete días que finaliza el 23 de febrero de 2026 para obtener claridad para los accionistas de WBD y permitir que PSKY presente su mejor oferta final. Durante este período, WBD se pondrá en contacto con PSKY para analizar las deficiencias pendientes y aclarar ciertos términos del acuerdo de fusión propuesto por PSKY. Netflix conserva sus derechos de igualación, según lo definido en el acuerdo de fusión.

El Consejo de Administración de WBD mantiene su recomendación unánime a favor de la fusión con Netflix. El Consejo de WBD también recomienda unánimemente que los accionistas rechacen la oferta de PSKY, por las razones expuestas en la enmienda a nuestro Anexo 14D-9 presentada hoy ante la SEC.

Tras recibir la última oferta modificada de PSKY, un alto representante de PSKY informó a un miembro del Consejo de Administración de WBD que, si el Consejo de WBD autorizaba las conversaciones, PSKY aceptaría pagar 31 dólares por acción y que la oferta no era la mejor y definitiva propuesta de PSKY. Este precio, junto con otros asuntos que PSKY declaró abordar en su carta del 10 de febrero, no se reflejan en el último acuerdo de fusión propuesto por PSKY. Para mayor claridad al respecto, WBD envió hoy a PSKY una carta, que se incluye a continuación, en la que se exponen los asuntos clave que PSKY aún debe abordar, junto con los borradores de los acuerdos completos de la transacción para que PSKY confirme los términos de su oferta.

"Durante todo el proceso, nuestro único objetivo ha sido maximizar el valor y la seguridad para los accionistas de WBD", declaró David Zaslav, presidente y director ejecutivo de Warner Bros. Discovery. En cada etapa del proceso, hemos proporcionado a PSKY una orientación clara sobre las deficiencias en sus ofertas y las oportunidades para abordarlas. Estamos en contacto con PSKY para determinar si pueden presentar una propuesta viable y vinculante que ofrezca mayor valor y certeza a los accionistas de WBD a través de su mejor oferta final.

Samuel A. Di Piazza, Jr., presidente del Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery, añadió: «Como se anunció hoy, seguimos creyendo que la fusión con Netflix beneficia a los accionistas de WBD debido al enorme valor que aporta, nuestro camino claro para obtener la aprobación regulatoria y las protecciones que la transacción ofrece a los accionistas contra el riesgo de pérdidas. Con Netflix, crearemos un futuro más brillante para la industria del entretenimiento, ofreciendo a los consumidores más opciones, creando y protegiendo empleos y ampliando la capacidad de producción en EE. UU., a la vez que aumentamos las inversiones para impulsar el crecimiento a largo plazo de nuestra industria». WBD envió hoy la siguiente carta a PSKY, junto con versiones revisadas del acuerdo de fusión y demás documentación de la transacción:

Estimados miembros del Consejo de Administración de PSKY:
El Consejo de Administración de Warner Bros. Discovery está plenamente comprometido con ofrecer una transacción de excelencia a nuestros accionistas. Desde nuestra decisión del año pasado de separar nuestros negocios de Streaming y Estudios de nuestro negocio de Redes Lineales Globales, hemos explorado activamente diversas alternativas, incluyendo un proceso de revisión estratégica anunciado públicamente en el que participó Paramount Skydance (PSKY), tras haber contactado inicialmente con WBD en septiembre de 2025. Nuestra transacción acordada con Netflix ofrece un valor superior para nuestros accionistas, nos permite alcanzar nuestro objetivo estratégico de separar los negocios de WBD, ofrece un alto grado de certeza con un riesgo mínimo para los negocios mientras tanto y prácticamente no presenta riesgo financiero. El Consejo de Administración de WBD sigue recomendando unánimemente que nuestros accionistas aprueben la transacción con Netflix, como se refleja en la declaración de representación definitiva que hemos presentado hoy ante la SEC.

El 10 de febrero, PSKY modificó su oferta pública de adquisición de acciones ordinarias de WBD. Si bien esta modificación aborda algunas de las preocupaciones que WBD había identificado hace varios meses, aún contiene muchos de los términos y condiciones desfavorables que figuraban en los borradores de acuerdo presentados por PSKY el 4 y el 22 de diciembre de 2025, y que fueron rechazados unánimemente en dos ocasiones por nuestro Consejo de Administración. PSKY indicó en su carta del 10 de febrero al Consejo de Administración de WBD su disposición a abordar algunas de esas preocupaciones, pero no lo hace en su propuesta de acuerdo de fusión, lo que deja a WBD con una garantía vaga.

Deliberaciones. Otros asuntos importantes planteados en repetidas ocasiones a PSKY se mantienen sin cambios con respecto a sus presentaciones anteriores. El 11 de febrero, un representante sénior de su asesor financiero comunicó oralmente a un miembro de nuestro Consejo que PSKY aceptaría pagar 31 dólares por acción de WBD si nos pusimos en contacto con usted, y que 31 dólares no es la mejor y definitiva propuesta de PSKY.

Le escribimos para informarle que Netflix ha acordado otorgar a WBD una exención de ciertos términos del acuerdo de fusión de Netflix para permitirnos, hasta el 23 de febrero, contactar con PSKY para aclarar su propuesta, que entendemos incluirá un precio por acción de WBD superior a 31 dólares. Buscamos su mejor y definitiva propuesta.

Para ser claros, nuestro Consejo no ha determinado que su propuesta tenga una probabilidad razonable de resultar en una transacción superior a la fusión con Netflix. Seguimos recomendando y manteniendo nuestro pleno compromiso con nuestra transacción con Netflix, y hemos programado una junta extraordinaria de accionistas el 20 de marzo de 2026 para votar sobre el acuerdo de fusión de Netflix.

Como usted sabe, es habitual y esperable que un posible postor superior acepte los términos sustanciales del acuerdo de fusión que la empresa objetivo ya ha acordado con la parte que participa en la fusión. Para brindarle mayor claridad al respecto, hemos preparado, y nuestro asesor legal le entregará hoy, copias de los acuerdos de transacción que se ajustan a este enfoque, abordan cuestiones clave para la Junta Directiva de WBD en ofertas anteriores de PSKY e incorporan los términos y garantías reflejados en su carta del 10 de febrero, así como otros cambios para reflejar aspectos específicos de su propuesta. Al final de esta carta, se adjunta un resumen comercial de estos cambios. Como parte de su propuesta vinculante, la Junta Directiva de WBD necesita confirmación de que está dispuesto a firmar nuestros acuerdos propuestos. Le animamos a ser directo y transparente con su mejor valor final y demás términos de dicha propuesta vinculante. Durante este período de siete días, como lo hicimos constantemente durante el proceso de revisión estratégica el año pasado, damos la bienvenida a la oportunidad de interactuar con usted y determinar rápidamente si PSKY puede presentar una propuesta viable y vinculante que proporcione valor superior, certeza de transacción y protección provisional para los negocios de WBD a los accionistas de Warner Bros. Discovery.

Además lo invitamos a visualizar y compartir estos títulos: